SK海力士文牍计议在好意思国刊行好意思国存托把柄（ADR），拟募资约45.45万亿韩元（约合294亿好意思元），此举将创下史上最大ADR刊行畛域记录，亦然大家AI基础法子设立飞腾下成本市集又一里程碑式多量融资。
根据SK海力士周三提交的监管文献，公司计议在纳斯达克来回所挂牌，展望7月10日运行来回，本次刊行股份约占公司现存运动股的2.5%，共1，780万股ADR，每股对应10股普通股。召募资金将用于在韩国新建芯片工场及购置极紫外光刻（EUV）迷惑。音信公布后，SK海力士在首尔来回所的盘后股价上升2.7%。
以现时汇率计较，这次刊行畛域可踏进史上最大畛域股票刊行前五名，与沙特阿好意思2019年创记录的IPO非凡，并将杰出巴巴2014年250亿好意思元的ADR上市记录。分析师广泛觉得，在好意思挂牌将匡助SK海力士战役转变常的大家投资者基础，并有望削弱其与好意思国同行之间弥远存在的估值折价。
这次刊行是AI融资波澜的最新注脚。据彭博报说念，SpaceX本月刚刚完成史上最大畛域IPO，Alphabet文牍计议融资850亿好意思元鼓吹AI布局，Anthropic和OpenAI则可能在年内各自愿起数百亿好意思元的融资。多项超大畛域刊行密集披露之际，SK海力士本次来回将成为锤真金不怕火投资者风险胃口及市集吸纳智商的艰巨办法。
主导大家HBM市集，一季度事迹创历史记录
SK海力士是东说念主工智能芯片产业链的中枢供应商，其出产的高带宽存储器（HBM）是数据中心AI算力彭胀的关节瓶颈性部件。根据Counterpoint Research数据，2025年第四季度，该公司以收入计占大家HBM市集57%的份额，韩国企业共计截至约80%的大家供应。SK海力士同期亦然英伟达的紧要HBM供应商，并近期被微软选用为其自研AI芯片的配套供应商。
苍劲的市集需求握续推动事迹创记录。SK海力士本年4月公布第一季度商业利润达37.61万亿韩元，同比增长约五倍，超出分析师平均预期的35.7万亿韩元；营收近三倍增至52.58万亿韩元。本年以来，SK海力士在首尔上市的股票累计上升约300%，市值冲破逾1万亿好意思元，本周更杰出三星电子，成为韩国市值最大的上市公司。
富时罗素大家投资决接应用Indrani De默示，\"SK海力士的出色发挥体现了其在HBM竞争中的先发上风及市集对其HBM芯片的苍劲需求。在韩国企业主导的HBM市集，供应清寒地点展望将握续数年。\"
对标台积电ADR，free性满足vide0shd意在弥合估值折价
尽管基本面苍劲，SK海力士在首尔市集的估值仍弥远低于好意思光科技等好意思国同行。赴好意思挂牌被分析师广泛解读为借助好意思国市集流动性重塑估值的战术举措。
百达钞票责罚（Pictet Asset Management）驻新加坡投资组合司理Jon Withaar默示，\"这次上市的一大动因，无疑是台积电ADR的奏效——台积电ADR流动性充裕，弥远对台湾土产货股票督察溢价，且深受大家投资者嗜好。\"台积电自1997年刊行ADR以来，已成为好意思国投资者布局AI供应链的中枢公司之一。
瑞银分析师Nicolas Gaudois指出，本次刊行畛域及技艺节点与市集此前预期基本吻合，展望SK海力士将通过股票回购督察SK Square的握股比例在20%以上（现时约为20.5%），并可能随技艺推移在好意思股市集增发新股以进一步普及流动性。
里昂证券（CLSA）分析师Sanjeev Rana默示，赴好意思上市将有助于提振流动性并推动股价进一步上升。\"若是他们约略赢得与好意思光周边的估值倍数，那么韩邦土产货股票也需要作出相应反应，市集对此是有预期的，这轮上升连续的可能性彻底存在。\"他说。
法国艾奇里尔钞票责罚（Financière de l'Echiquier）亚洲股票认真东说念主Kevin Net默示，\"尽管短期可能出现赚钱了结的卖压，但合座而言这次音信对SK海力士是正面的。上市将为公司进一步投资提供更多资金，也将普及股东报酬的可能性，并有助于压缩其与好意思光之间的估值折价。\"
本次刊行由好意思国银行、花旗集团、高盛集团和摩根大通归拢承销，最终刊行畛域可能在询价建档完成后作出鬈曲。
强势上升背后，波动风险扼制暴虐
SK海力士此番赴好意思融资，是韩国半导体产业转变常彭胀战术的构成部分。SK海力士与三星电子现在均已踏进大家市值前二十大公司，两家公司共计占韩国股市总市值逾半，外界对市集结构高度鸠合的担忧随之升温。
据英国《金融时报》报说念，SK海力士与三星正就设立新半导体出产集群与韩国政府伸开决策。韩国总统经济政策参谋人Kim Yong-beom周三默示，两家公司需要加速新建芯片工场的设立流程，将完工技艺表较原计议提前逾十年，标的在2034至2035年前建成投产。
本次融资公告密布于大家存储芯片股剧烈轰动两天之后。周二大家半导体股广泛大跌，导火索是韩国一则关联SK海力士正在放缓AI内存芯片产能彭胀的报说念，令市集对AI设立周期的信心突然动摇。
曩昔一年磋商股票涨势苍劲，但对行情握续性的疑虑也在集合。AI设立景气度能否延续，正日益成为傍边半导体板块走势的中枢变量，而投资者面孔在信心与严慎之间的扭捏，也令磋商个股一样出现剧烈波动。